FOMC и NFP - фокусные точки

Шансы на мартовское снижение ставки в США значительно уменьшились с самого начала благодаря продолжению публикации надежных макроэкономических данных. Если данные по занятости в несельскохозяйственном секторе на этой неделе подтвердят, что рынок труда остается в стабильном состоянии, мы можем увидеть, как сроки начала смягчения денежно-кредитной политики ФРС сдвинутся еще на несколько месяцев назад. По сути, тон ФРС и результаты данных NFP станут решающими подсказками в этой продолжающейся "игре в угадайку", на которой по-прежнему зациклены рынки.

Пока инвесторы ожидают этих двух ключевых событий в экономическом календаре на этой неделе, сезон прибыли (в США) продолжается, и пока не было никаких серьезных тревожных звонков. В целом, компании, входящие в индекс S&P500, на сегодняшний день превзошли все ожидания по доходам, что отодвигает в тень опасения по поводу "жесткой посадки".

Данные по ИПЦ Австралии за 4-й квартал (2023 г.) оказались мягче прогнозов, что даст РБА основания для сохранения паузы в повышении процентных ставок на заседании на следующей неделе. Курс AUDUSD снизился после выхода данных по инфляции. Тем временем индекс доллара США (DXY) находится в узком диапазоне вокруг уровня 103,50 в преддверии заседания ФРС. Если председатель ФРС Джером Пауэлл выступит не с такой "голубиной" риторикой, как хотелось бы рынку, мы можем увидеть, как DXY вновь устремится к уровню 104. И наоборот, если FOMC даст понять, что снижение ставок не за горами, доллар США и доходность облигаций, скорее всего, пойдут вниз на ожиданиях уменьшения дифференциала доходности.

Что касается сырьевых товаров, то золото на этой неделе стало расти, поскольку геополитическая напряженность поддерживает драгоценный металл в качестве безопасной валюты. Спотовая цена снова поднялась выше уровня $2030, хотя более значимые движения, скорее всего, будут происходить после заседания FOMC. Любой рост надежд на скорое снижение ставок в США может привести к тому, что золото вновь поднимется выше $2050.

Цена на нефть вернула себе некоторую рисковую премию благодаря росту котировок контрактов Brent и WTI. Напряженность на Ближнем Востоке не ослабевает, и потенциальные перебои в поставках находятся в центре внимания, в то время как более радужные прогнозы мирового роста от МВФ (Международного валютного фонда) ослабили опасения по поводу спроса.

В течение оставшейся части недели настроение рынка будет определяться заседанием FOMC и результатами NFP. Рынки будут надеяться услышать от Джерома Пауэлла сигнал о том, что снижение ставок не за горами, но будет ли он "играть в мяч" в этом отношении - это уже другой вопрос. Скоро мы это узнаем.