Финансовые рынки сфокусированы на встрече Трампа и Путина

А двойной мандат ФРС (инфляция и рынок труда) означает, что она не может позволить себе сидеть сложа руки слишком долго, учитывая плохие данные по занятости за последние три месяца (где среднемесячный прирост рабочих мест составил всего 35 тысяч за этот период). Таким образом, несмотря на то, что последние данные по инфляции поддерживают ФРС на пути к снижению ставки в следующем месяце, существует вероятность того, что августовские данные по индексу потребительских цен могут внести разлад в работу перед сентябрьским заседанием ФРС, если появятся какие-либо сюрпризы в сторону повышения.

Поскольку слабый результат индекса потребительских цен повысил шансы на скорое снижение ставок в США в следующем месяце, доллар США оказался под дополнительным давлением. Индекс доллара (DXY), который в конце июля стремился к отметке 100, теперь опустился к уровню 98 на фоне растущих ожиданий снижения процентных ставок в США к концу года.

‍

Падение доллара США позволило цене на золото совершить умеренный отскок: драгоценный металл колеблется вокруг уровня $3350 в преддверии встречи Трампа и Путина в пятницу. Перспектива того, что два лидера придут к какому-то соглашению, которое прекратит военные действия, служит немедленным ограничителем роста цены на золото (поскольку при таком сценарии спрос на "безопасную гавань" может снизиться). Однако если встреча лидеров США и России на Аляске на этой неделе ничего не решит и война в Украине продолжится, золото может вновь устремиться к $3400. Уровни для наблюдения включают умеренную поддержку на уровне $3320, за которой следует более серьезная поддержка на уровне $3294, в то время как с точки зрения роста, сопротивление на уровне $3380 является наиболее заметным барьером на пути к $3400.

Цены на нефть также зависят от того, каким будет исход встречи Трампа и Путина. На нефть оказывают понижательное давление ожидания того, что лидеры двух стран могут заключить соглашение, предусматривающее отмену российских санкций. Это потенциально может добавить на рынок пару миллионов баррелей российской нефти в день, а также может привести к снятию вторичных санкций с покупателей российской нефти, таких как Индия. Но если встреча окажется неудачной с точки зрения прекращения российско-украинского конфликта и снятия российских санкций, нефть может вновь пойти вверх, так как премия за риск вновь начнет действовать на энергетических рынках.

‍

Финансовые рынки будут сосредоточены на встрече Трампа и Путина на этой неделе, учитывая экономические последствия, которые могут зависеть от того, будет ли заключена сделка. Мировые цены на энергоносители и, как следствие, прогнозы по инфляции могут зависеть от судьбы существующих российских санкций (включая вторичные санкции против покупателей российской нефти) после встречи на Аляске.

На этой неделе рисковые активы уже получили порцию хороших новостей: тарифная пауза между США и Китаем была продлена (еще на 90 дней), и еще одна порция рыночного оптимизма может появиться, если встреча Трампа и Путина принесет свои плоды в отношении возможного прекращения российско-украинского конфликта.

Сохраняющиеся сложности в конфликте, такие как территориальные споры, оставляют финансовым рынкам большие возможности для разочарования, если долгожданная встреча закончится без решения. А будет ли Украина присутствовать на встрече или согласится на какую-либо сделку - это уже другой вопрос. Хотя Трамп будет понимать, что если он покинет Аляску с пустыми руками в отношении мирного соглашения или хотя бы пути к нему, то оптика может оказаться не самой лучшей для президента США. Достаточно сказать, что на этой неделе все внимание будет приковано к Аляске...    

‍