Индекс потребительских цен направляет акции и доходность облигаций в противоположные стороны

Инвесторы начали год с большими надеждами на мартовское снижение ставки ФРС. Однако за прошедшие месяцы мартовские надежды на снижение ставки переместились на июнь, а теперь июньские надежды перенесены на сентябрь. А поскольку инфляцию, как оказалось, трудно укротить, даже сентябрьское снижение ставки может оказаться под вопросом. 

Рисковые активы снизились на фоне перспектив задержки сроков снижения ставок, а фондовые рынки оказались под ударом. Доллар США и доходность облигаций оказались в числе главных бенефициаров более высоких данных по инфляции, причем доллар США, похоже, будет пользоваться своим преимуществом в доходности еще долгое время, в то время как инфляция продолжает демонстрировать нежелание опускаться ниже уровня 3%. Индекс потребительских цен не сыграл на руку осажденной иене, и японские чиновники, возможно, сидят на краю своего кресла в отношении возможной интервенции. 

Мы наблюдали легкое ослабление цен на золото на фоне более сильных данных по инфляции. Тем не менее, покупатели выжидали в сторонке, выискивая лучшие точки входа, что до сих пор приводило к неглубоким откатам драгоценного металла. В сочетании с продолжающимися покупками со стороны центральных банков это позволило цене на золото сохранить свою динамику, несмотря на изменение прогноза по процентным ставкам. 

В других местах напряженность между Ираном и Израилем не подает признаков ослабления, и цена на нефть, соответственно, выросла. Цены на энергоносители получают стимул со стороны предложения из-за опасений по поводу перебоев, в то время как обнадеживающие экономические показатели по всему миру способствуют росту спроса. Трейдеры будут внимательно следить за данными по инфляции в Китае, чтобы оценить, как обстоят дела в потребительской экономике. 

На этой неделе Вам еще предстоит получить данные по индексу цен производителей, и если они будут аналогичны росту индекса потребительских цен, то рисковые активы может ожидать новый виток волатильности. Финансовые рынки остаются сверхчувствительными к картине процентных ставок и показателям инфляции, и если появятся дальнейшие признаки того, что снижение ставок в ближайшее время не предвидится, это может вызвать дополнительную волатильность на мировых рынках.