AUD, иена движутся в противоположных направлениях
Австралийский доллар (AUD) и японская иена (JPY) на этой неделе двигались в противоположных направлениях из-за последствий последних тарифных мер Трампа и неожиданного решения РБА (Резервного банка Австралии) оставить ставки на прежнем уровне.
Во вторник РБА решил подстраховаться в отношении монетарной политики, оставив процентные ставки на прежнем уровне 3,85%, что застало рынок врасплох и привело к росту австралийского доллара. Поскольку базовая инфляция находится на верхней границе целевого диапазона РБА в 2-3%, центральный банк не решается снижать ставки до тех пор, пока не появятся дополнительные данные, которые могут (или не могут) показать, что ИПЦ продолжает расти. Скорее всего, это произойдет в виде данных по ИПЦ за II квартал (они должны быть опубликованы в конце июля). Если данные по инфляции за квартал не преподнесут никаких сюрпризов, то РБА, похоже, снизит ставку на следующем заседании в августе. Так что в данный момент кажется, что снижение ставки скорее отложено, чем отменено, а это значит, что оживление AUD может быть недолгим.
Намерение Трампа применить 25%-ные тарифы к Японии с 1 августа не пошло на пользу иене: валюта упала на фоне опасений по поводу экспорта. На этой неделе японская валюта вновь оказалась под давлением продаж против большинства своих аналогов, а письма Трампа о тарифах (направленные в 14 стран, включая Японию) вновь выдвинули на первый план проблемы, связанные с тарифами.
Такие контрастные показатели австралийского доллара и японской иены привели к тому, что кросс-курс (AUDJPY) за последние 24 часа вырос на 1%. Но поскольку крайний срок введения взаимных тарифов перенесен с 9 июля на 1 августа, у США и Японии есть пространство для торговых переговоров, которые все еще могут привести к более выгодным уровням тарифов. Таким образом, заголовки о торговле будут продолжать влиять на валютный рынок по мере приближения нового крайнего срока - 1 августа.
В других местах золото теряет свои позиции из-за роста курса доллара США и доходности казначейских облигаций. Индекс доллара (DXY) вырос до 97,50 (по сравнению с 96,90 неделю назад), а доходность 10-летних казначейских обязательств достигла 4,4% (самый высокий уровень за последние две недели). Еще один фактор, который не помогает золоту, заключается в том, что трейдеры, похоже, не так обеспокоены последними тарифными угрозами Трампа, а это значит, что спрос на безопасные металлы в значительной степени отошел на второй план. В настоящее время золото находится на уровне $3301, перед первоначальным уровнем поддержки в $3282, за которым следует более твердый уровень поддержки в $3256. Любое пробитие этого уровня может открыть более масштабное падение к $3200. С верхней стороны сопротивление находится на уровне $3341. Для того чтобы золото снова начало двигаться вверх, может потребоваться снижение курса доллара США, доходности облигаций или увеличение спроса на "безопасные гавани".
Нефть неплохо перенесла новость о дальнейшем увеличении добычи ОПЕК+. Картель объявил, что в августе он увеличит добычу еще на 548 тыс. баррелей в день, но благоприятная сезонная динамика спроса привела к тому, что за последние 5 дней нефть подорожала на 1%. Однако остаются сомнения в том, смогут ли цены на нефть оставаться устойчивыми в условиях продолжающегося роста предложения после завершения летнего сезона в северном полушарии.
В оставшуюся часть недели в центре внимания будет публикация протокола заседания FOMC, причем трейдеры не ожидают скорого снижения ставки со стороны центрального банка США, учитывая относительно сильные данные по занятости, опубликованные в прошлую пятницу (при этом NFP оказался на высоте). Между тем, последние тарифные решения Трампа продолжат влиять на настроение рынка, но, возможно, не с той волатильностью, которая наблюдалась в начале года. Трейдеры продолжают выверять свою реакцию на продолжающуюся историю с тарифами, при этом реакция рынка на любые последние тарифные заявления становится менее выраженной (о чем свидетельствует сдержанная реакция рынка на рассылку Трампом своих тарифных писем 14 странам). Посмотрим, сможет ли рынок сохранить невозмутимую реакцию после истечения срока введения тарифов 1 августа.
