يشير مؤشر التقلب إلى أن مخاوف الركود تأخذ مقعدا خلفيا ... إلى الآن

على الرغم من كل حالة عدم اليقين ، هناك بعض العلامات الإيجابية. كانت أرباح الشركات حتى الآن ترسم صورة وردية. وهذا يعطي المتداولين بعض الثقة في أن الاقتصاد يمكنه تحمل أي عواصف ركود محتملة في الأفق. ويقترب رقم الناتج المحلي الإجمالي الصيني البالغ 4.5٪ من هدف 5٪. ومع المزيد من الارتفاع في الطلب المحلي، يمكننا أن نرى مطبوعات الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5٪ وما فوق في النصف الثاني من العام.

ولكن ماذا عن الركود الذي يلوح في الأفق؟ حذرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من أنها قد تأتي هذا العام. ولكن استنادا إلى الأداء الأخير لمؤشر التقلب VIX (CBOE) ، يبدو أن الأسواق المالية تركز بشكل أكبر على ما قد يعنيه الاقتصاد المنكمش لخفض أسعار الفائدة بدلا من التركيز على الآثار الاقتصادية الأوسع للركود نفسه. حتى الآن، يبدو أن مخاوف الركود تأخذ المقعد الخلفي.

في خضم كل هذا ، نشهد بعض التطورات المثيرة للاهتمام. يتراجع الدولار الأمريكي، وتنخفض عوائد سندات الخزانة، مما يسمح لسعر الذهب بالارتفاع مرة أخرى إلى مستوى 2 ألف دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، يتشبث سعر خام غرب تكساس الوسيط بمقبض 80 دولارا أمريكيا للبرميل، مع عدم إقناع البيانات الصينية بما يكفي لإثارة اختراق أعلى من مستويات المقاومة الحالية.

ودعونا لا ننسى اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأسترالي ، والتي تعمل جميعها على استعادة بعض الأرض مقابل الدولار. هناك حديث عن رفع سعر الفائدة في مايو من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لكن التوقعات بعد مايو بعيدة كل البعد عن اليقين. هذا يحد من أي اتجاه صعودي محتمل للدولار الأمريكي. ومع ذلك ، أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي الصادر هذا الأسبوع استعداد البنك المركزي لمواصلة رفع أسعار الفائدة. هذا يوفر الدعم للدولار الأسترالي من منظور توقعات العائد.

في وقت لاحق من هذا الأسبوع ، لدينا الكثير من البيانات الرئيسية المقرر إصدارها في كل من المملكة المتحدة ومنطقة اليورو. سيستخدم التجار هذا لتقييم توقعات أسعار الفائدة لكل من بنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي ، على التوالي. ولكن في الوقت الحالي ، يبدو أن موسم أرباح الشركات سيكون المحرك الرئيسي لمعنويات السوق. سيقوم المتداولون بتمشيط النتائج بحثا عن أي نقاط ضعف أساسية ناجمة عن الأزمة المصرفية من مارس. اربط حزام الأمان يا صديقي ، ستكون رحلة ممتعة!