黃金距離歷史峰值還有多遠？

關於黃金價格的討論必須從1970年代初布雷頓森林體系的終結開始。該體系於二戰後的1944年建立，旨在重建國際貨幣秩序，恢復國際貿易的正常運作。最重要的政策之一是實施「固定匯率」制度，以一盎司黃金35美元的匯率將美元與黃金挂鉤。到1960年代末，隨著歐洲經濟全面復甦，美國面臨長期貿易逆差，美國黃金儲備大量外流。這導致尼克森總統在1971年12月宣布，美國將停止為外國政府將美元兌換成黃金，從而有效地終止了金本位制。因此，歷史黃金價格數據通常從1970年開始。

在接下來的50年裡，金價的關鍵轉捩點如下：

1972 年 8 月：美元貶值至每盎司黃金 38 美元。

1973 年 5 月：美元貶值至每盎司黃金 42.22 美元。

1980 年 1 月：黃金達到當時的歷史新高，每盎司 850 美元。

1999年8月：金價跌至每盎司251美元的低點。

2006年5月：金價升至每盎司730美元，為26年來的最高水準。

2008年1月：金價突破每盎司850美元。

2008 年 3 月：黃金達到當時的歷史新高，達到每盎司 1,030 美元。

2011年9月：金價創下每盎司1,920美元的歷史新高。

2015年12月：金價跌至每盎司1,046美元。

2020 年 8 月：金價創下每盎司 2,074 美元的歷史新高。

2022 年 3 月：金價觸及每盎司 2,070 美元的高點。

2022 年 10 月：金價跌至每盎司 1,617 美元。

2023 年 5 月：金價達到當時的歷史新高，達到每盎司 2,079 美元。

2023 年 11 月：金價創下每盎司 2,144 美元的歷史新高。

2024年2月：金價跌至每盎司1,984美元。

2024年4月12日，金價創下每盎司2430美元的歷史新高。

總的來說，除了1980年代至上世紀末的“失去的20年”外，黃金自世紀之交以來一直呈穩步上升趨勢，不斷創下新高。即使處於低點，也高於之前的低點，這證明黃金確實非常看漲。

讀到這裡，文章不是還在說上週五的 2,430 美元是歷史高點嗎？堅持！當我們回顧資產價格歷史時，有時我們會考慮多年來的通貨膨脹。如果我們使用通脹數據將過去的黃金價格調整為今天的美元價值，會發生什麼？

事實證明，1980 年的850美元黃金價格相當於今天的3,370美元*！這就解釋了為什麼作者提出了一個看似違反直覺的標題。現在，答案是顯而易見的：黃金需要再上漲近一千美元才能達到歷史高位。

值得一提的是，當時推動金價創下歷史新高的兩大地緣政治事件是：1）蘇聯（俄羅斯）入侵阿富汗和2）伊朗人質危機。無獨有偶，今天金價的飛漲也與這兩個國家有關。想到這裡，不禁想起一句名言：

“你回頭看的時間越長，你就能向前看得越遠。” ---溫斯頓·邱吉爾

點擊 這裏 觀看SBS粵語專訪Jason專訪

*來源：https://www.gurufocus.com/economic_indicators/4534/inflation-adjusted-gold-price-adjusted-to-todays-dollar