Faiz Görünümü ve Teknoloji Sektörü Konusunda Duyarlılık Kötümserden Olumluya Kaydı
Geçtiğimiz hafta boyunca piyasalar, hem Fed'in Aralık ayında faiz indirimine gitme ihtimali hem de teknoloji sektörünün kârlılık beklentileri açısından bir U dönüşü yaptı. Fed üyeleri Williams, Waller ve Miren'in geçen hafta sonundan bu yana dile getirdikleri güvercin hisler, uysal ABD perakende satışları ve ÜFE verileri ile birleşince önümüzdeki ay faiz indirimi olasılığını %40'lardan %80'lerin üzerine çıkardı.
Bu arada, Google'ın Gemini 3 yapay zeka modeli ve Meta'nın yatırım planları teknoloji sektörü hissiyatının tersine dönmesine katkıda bulundu. Google la ilgili haberler (ana şirket Alphabet'i yükselişe geçirdi), Kasım ayının büyük bölümünde küresel hisse senedi endekslerini rahatsız eden yapay zeka karlılığı endişelerini uzak tutmaya yardımcı oldu.
Dolayısıyla, özünde piyasa havası faiz oranları ve teknoloji sektörünün görünümüne ilişkin kötümserlikten olumluya doğru kaymıştır. Ancak, bu ay gördüğümüz gibi, duyarlılık bir anda ve çılgınca değişebilir, bu nedenle bu iki cephede daha fazla dalgalanma olabilir. Özellikle de 9-10 Aralık'taki FOMC toplantısı öncesinde.
Dövizde, ABD makro verilerinin (perakende satışlar ve çekirdek ÜFE) daha yumuşak olması ve Aralık ayında faiz indirimi beklentilerinin artması Dolar'ın performansını düşürdü. Dolar Endeksi (DXY), kısmen USDJPY kurunun son zamanlardaki en yüksek seviyelerinden geri çekilmesi nedeniyle 100 seviyesinin altına geriledi. USDJPY fiyatı 157 seviyesinden 156 seviyesine gerilerken, tüccarlar yendeki zayıflığın devam etmesi halinde Japon yetkililerin yene istikrar kazandırmak için müdahalede bulunup bulunmayacağını izliyor.
Fed'in Aralık ayında faiz indirimine gideceğine dair artan beklentiler ve Dolar'ın fiyatındaki düşüş, altın fiyatı için hayatı biraz daha kolaylaştırdı. Değerli metal, gelişen getiri görünümüne yanıt olarak bir kez daha daha emin görünmeye başlıyor. Spot altın şu anda $4116, $4087 ve $4042 seviyelerindeki desteğin önünde $4132 (Çarşamba günü sabah Asya işlem saatleri itibariyle) civarında işlem görüyor. Direnç ise $4165, $4290 ve daha ileride $4237 seviyelerinde bekliyor. Özetle, yeniden şekillenen faiz oranı tablosu altın için olumlu görünüyor, ancak risk iştahındaki artış ve potansiyel Rusya-Ukrayna barış anlaşması güvenli liman talebinin azalmasına neden olabilir.
Rusya-Ukrayna barış anlaşması görüşmelerine ilişkin gelişmeleri yakından izleyen bir diğer emtia da petrol. Petrol, Fed'in Aralık ayında olası bir faiz indirimi beklentisinden bir miktar destek bulmuş olsa da, Rus petrolünün küresel pazara yeniden girme ihtimali yukarı yönü sınırlıyor. ABD ham petrolü için destek 57,10 dolarda, direnç ise 58,93 dolarda bulunuyor. Ancak petrol fiyatlarının kısa vadede nereye gideceği, Rusya-Ukrayna arasında bir barış anlaşması yapılıp yapılmayacağına bağlı. Eğer görüşmeler çözümsüz kalırsa, petrol fiyatlarının yükselmesi beklenebilir.
İleriye baktığımızda, ABD Şükran Günü tatili (Perşembe günü) muhtemelen haftanın ikinci yarısında piyasayı bir miktar likiditeden yoksun bırakacaktır. Düşük likidite seviyeleri bazen piyasadaki volatilite seviyelerini daha da kötüleştirebilir. Veri cephesinde, Tokyo Çekirdek TÜFE verisi (Cuma günü açıklanacak), beklenen %2,7'lik oranın kuzeyinde bir sonuç görmemiz halinde önümüzdeki ay olası bir BOJ (Japonya Merkez Bankası) faiz artırımına ilişkin beklentileri etkileyebilir.
