Trade Progress выпускает клапан давления для рынков

Но сам факт того, что Китай и США больше не накладывают друг на друга эффективное торговое эмбарго, отпустил клапан давления на финансовых рынках. Несмотря на рыночную панику, возникшую после объявления 2 апреля о тарифах США, индекс S&P500 вернулся на положительную территорию в этом году (хотя и с трудом). Но от того, как будут продвигаться эти переговоры в ближайшие месяцы, во многом зависит, сохранится ли веселое настроение на рынке, возникшее на этой неделе, во второй половине года.

На валютном рынке доллар США выиграл от продуктивных переговоров между США и Китаем: в понедельник индекс доллара (DXY) поднялся до уровня 102, однако более низкий показатель ИПЦ (2,3% против 2,4% ранее, месяц к месяцу) заставил доллар США потерять некоторый импульс. По состоянию на азиатские торговые часы среды DXY торговался на уровне 100,90, опережая уровни поддержки 100,72 и 100,40, а сопротивление ожидается на уровнях 101,60 и 102,25. Несмотря на более скромные данные по инфляции, более мягкая позиция Трампа по тарифам означает, что вероятность снижения ставки FOMC в ближайшие несколько месяцев снижается, а это значит, что доходность казначейских облигаций может стать опорой для доллара США в ближайшей перспективе. Однако если рынок начнет сомневаться в прогрессе торговых переговоров с США (а ведь в очереди на торговые дискуссии стоят не только Китай, но и такие страны, как Япония, Южная Корея, ЕС и Индия), доллар может снова оказаться под давлением продаж.

Начало недели для золота выдалось тяжелым: прогресс в торговле между США и Китаем прижал драгоценный металл ниже уровня $3300, поскольку спрос на безопасные активы ослаб. После того, как США и Китай снизили тарифы друг против друга на 90 дней и появилась вероятность заключения более долгосрочной сделки, опасения по поводу рецессии ослабли, что привело к снижению спроса на безопасные активы, такие как золото. Откат доллара США с недельных максимумов на фоне более скромных данных по инфляции позволил золоту совершить скромное восстановление. Но дальнейший значительный рост золота может оказаться более трудным, пока аппетит к риску остается подстегнутым снижением тарифов. Уровни сопротивления, за которыми стоит следить, включают $3275 и $3300, а $3350 станет более серьезным испытанием. Поддержка находится на уровне $3199, а затем на уровне $3151. В ближайшей перспективе золото будет по-прежнему реагировать на тарифы, индийско-пакистанские и российско-украинские новости. Если какая-либо из этих ситуаций разгорится, то золото может быстро вернуться в фавориты. Покупки на падениях происходят на подступах к $3200, и эта тема может продолжиться, поскольку финансовые рынки все еще не до конца успокоились по поводу тарифов и геополитических проблем.

‍

Цена на нефть неплохо восстановилась после неудач начала мая, чему способствовали надежды на развитие международной торговли. После объявления об увеличении добычи ОПЕК+ в начале месяца американская нефть (WTI) упала до $55, но с тех пор восстановилась на 14% и торгуется на уровне $63. Хотя снижение тарифов между США и Китаем, по крайней мере, на 90 дней должно поддержать спрос на нефть, все еще остаются вопросы о том, насколько велика вероятность роста цен на нефть, поскольку ОПЕК+ должна добавить еще 411 тысяч баррелей нефти в день к мировому предложению с 1 июня. Уровни поддержки находятся на отметках $62,02 и $60,60, в то время как на верхней стороне необходимо преодолеть сопротивление на отметке $64,30, чтобы американская нефть смогла устремиться к $65, где ее ждет следующий уровень сопротивления на отметке $65,15.

‍

В течение оставшейся части недели мы будем следить за индексом цен производителей США, чтобы увидеть, отразит ли он снижение индекса потребительских цен, а индекс деловой активности в производственном секторе Empire State и индекс деловой активности в производственном секторе Philly Fed (оба должны быть опубликованы в четверг) - чтобы увидеть признаки производственной активности в США. Инвесторы будут искать в предстоящих данных признаки того, насколько хорошо экономика США справилась с неопределенностью, и пытаться оценить, какой экономический ущерб, возможно, уже нанесен тарифным маневром Трампа.

‍