Les marchés progressent en hausse, les données PCE de base américaines sont étroitement suivies
Les marchés ne s’attardent certainement pas sur les difficultés du secteur bancaire, d’après les chiffres verts observés récemment sur les bourses mondiales. Alors que des sociétés telles que SVB, Credit Suisse et Deutsche Bank ont dominé les gros titres ces dernières semaines, l’absence récente d’autres grands noms confrontés à des problèmes de crédit a affaibli les marchés financiers qui semblent désormais se réjouir de la perspective que la Fed suspende les hausses de taux d’intérêt. Ainsi, en l’absence de « mauvaises nouvelles » sur le plan bancaire, les marchés se sont récemment contentés de progresser en hausse.
Le fait que la Fed prenne effectivement une pause concernant les taux dépendra de la douceur ou non de la stabilité du prochain indice des prix PCE sous-jacents (à échéance vendredi américaine). Il n’est un secret pour personne que le FOMC surveille cet ensemble de données particulier plus attentivement que la plupart en ce qui concerne les indicateurs d’inflation, et si nous voyons une lecture plus douce ici, je m’attends à ce que les marchés voient cela comme un signal pour continuer sur le thème du risque (en haussant les attentes d’une pause des taux par la Fed).
Le dollar américain perd de l’élan en raison de l’évolution du tableau des taux d’intérêt américains. Parallèlement, une vision plus belliciste de la part de la BCE maintient la monnaie unique en bonne position face au dollar vert. Le dollar australien a également pu profiter de la baisse du dollar américain en récupérant 0,67c dollar US. La capacité de l’AUD à dépasser la résistance à 0,6735 dépendra probablement de la durée de l’appétit actuel pour le risque.
Par le reste ailleurs, l’or reste bien offert, le prix du métal précieux étant soutenu par l’assouplissement du dollar américain. Parallèlement, le prix du pétrole a connu une hausse en raison des préoccupations liées à l’offre et bénéficie d’un certain soutien grâce à un rétablissement du calme dans l’ensemble du marché.
Dans
l’ensemble, il est probable que la lecture du PCE de base dépendra de déterminer si l’humeur positive actuelle des marchés se poursuivra la semaine prochaine. Si jamais nous voyons un meilleur résultat ici, cela pourrait bouleverser les attentes selon lesquelles la Fed pourra se permettre de mettre en pause son cycle de hausse des taux de lutte contre l’inflation.
