Yen ve Euro'daki Düşüşler Dolar'ı Kapanma Endişelerinden Korudu

Her şey eşit olduğunda, Dolar genellikle ABD hükümetinin kapanması sırasında bir destek almaz. Çünkü kapanmanın büyüme (ya da GSYH) üzerindeki etkisi genellikle pozitif değil negatiftir. Daha düşük büyüme, faiz artışlarından ziyade faiz indirimlerinin gerçekleşme olasılığını artırır. Ancak ABD hükümetinin kapanmasının bu son tekrarının geçen hafta Çarşamba günü yürürlüğe girmesinden bu yana, USD (Dolar Endeksi veya DXY ile ölçüldüğü üzere) %0,9 oranında yükselmiştir.

Doların düşmek yerine yükselmesi yönündeki bu biraz sezgisel hareket, kapanmanın muhtemelen aylar yerine haftalar süreceği ve dolayısıyla GSYH üzerindeki olumsuz etkinin boyutunu sınırlayacağı yönündeki beklentilerden etkilenmiştir. Bununla birlikte, yen ve avronun mücadeleleri de Dolar'ı canlandırmaya hizmet etti.

Japonya'daki LDP (Liberal Demokrat Parti) seçimlerinin ardından USDJPY kuru bu hafta %3 yükseldi ve Takaichi'nin kazanması BOJ'un (Japonya Merkez Bankası) faiz artırma niyetini sekteye uğratabilir. Enflasyonun mevcut seyrini sürdürmesi halinde BOJ'un yılsonundan önce faiz artırımına gitmesi gerekebilir, ancak para politikasının sıkılaştırılmasına ilişkin zaman çizelgesi Ekim ayından Aralık ayına kaydırılabilir. Ancak, teşvik yanlısı Takaichi'nin seçimleri kazanmasının BOJ'un faiz artırımlarını yavaşlatabileceği ya da en azından geciktirebileceği düşünülüyor ki bu da yenin değerini düşürdü.

Bu arada Avro, Fransa Başbakanı Lecornu'nun kısa süren görev süresinin (sadece 27 gün) ardından istifa etmesinin ardından düşüşe geçti ve Kıta'da artan siyasi belirsizlik tek para birimine zarar verdi.

Esasen yen ve avrodaki sıkıntılar doları kapanma endişelerinden korudu. Ancak ABD'deki kapanma Ekim ayının sonlarına hatta Kasım ayına kadar devam ederse, dolar yükselişini sürdürmekte zorlanabilir.

Başka yerlerde altın, Avrupa, Japonya ve ABD'de artan siyasi belirsizlikten faydalandı. Altın ve ABD arasında tarihsel olarak negatif bir korelasyon söz konusu, ancak her iki varlık da bu hafta piyasa dinamiklerinin etkisiyle birlikte yükseldi. Düşük Japon Devlet Tahvili (JGB) getirileri ve zayıf yen altına yardımcı olurken, ABD hükümetinin kapanmasına ilişkin zaman çizelgesinin açık uçlu kalması, piyasanın ABD ekonomisi üzerindeki nihai olumsuz büyüme etkisi konusunda tahmin yürütmesine neden oluyor.

Artan belirsizlik seviyeleri altın fiyatındaki artışları körükleme eğilimindedir ve değerli metalin yaklaşık 4 bin dolar seviyesinde işlem görmesiyle bu temanın tekrar ortaya çıktığını görüyoruz. Direnç 4005 dolar civarında bekliyor. Kâr alma emirleri 4 bin dolar seviyesinin hemen üzerinde yer alıyor ve tetiklenmesi halinde fiyatları bastırma potansiyeline sahip. Düşük tarafta ise destek 3954$, 3925$ ve daha ileride 3874$ seviyesinde bulunuyor. Düşük ABD faiz oranları ve devam eden hükümet kapanmasının piyasa dinamikleri hala altın lehine işliyor. Ancak 4 bin dolar civarında kâr elde etmenin cazibesi potansiyel bir kısa vadeli risk oluşturuyor.

Petrol piyasasında, OPEC+'nın orta ölçekli üretim artışı (Kasım ayından itibaren 137 bin varil/gün ilave) ham petrol fiyatındaki düşüşü sınırladı. Bununla birlikte, ABD petrolü Haziran ayından bu yana faaliyet gösterdiği yaklaşık 60-66$ fiyat aralığının alt yarısında kalmaya devam ediyor. Hafif destek 60,92 dolarda bulunurken, daha sağlam destek 60,20 dolarda bekliyor ki bu da ham petrolün varil başına 60 doların üzerinde işlem görmeye devam etmesi için kilit bir seviye. Üst tarafta ise direnç 62,75 dolarda bulunuyor.