На этой неделе появились признаки того, что мы достигли переломного момента: акции оставались на плаву, несмотря на сохранение высокой доходности облигаций. Исторически сложилось так, что высокая доходность казначейских облигаций и процветание фондового рынка обычно плохо сочетаются, поэтому было ощущение, что что-то должно произойти. Вводятся последние данные по открытым вакансиям в США и индикатору потребительского доверия, которые оба оказались ниже ожидаемого уровня и тем самым вызвали вопросы о том, есть ли у Федеральной резервной системы еще одно повышение ставки на 25 базисных пунктов. Именно это и привело к последнему развороту на рынке.
Разочаровывающие макроэкономические данные США, по сути, "выпустиливоздух из воздушного шара" в отношении доходности казначейских облигаций. Доходность 10-летних и 2-летних казначейских облигаций держалась хорошо, поскольку Джером Пауэлл не исключал возможности дальнейшего ужесточения процентных ставок после Джексон Хоул. Но, похоже, рынки искали причины, которые можно было бы использовать для обоснования сценария отсутствия дальнейших повышений.
Ожидаются данные по ВВП, индексу цен на личное потребление без учета продовольствия и энергии (Core PCE Price Index) и отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), так что все еще есть достаточно возможностей для, возможно, еще одной переоценки ожиданий по процентным ставкам, если какие-либо из этих ключевых показателей превысят прогнозы.
Когда доходность американских облигаций снизилась, а доллар упал соответственно, золото быстро воспользовалось этим. Спотовое золото создало буфер выше уровня $1900, подскочив до $1936, и теперь находится на пороге следующего ключевого уровня сопротивления в районе $1946. Индекс доллара DXY ощутил на себе всю тяжесть более мягких данных из США и соответствующего снижения доходности. Индекс доллара торговался чуть выше уровня 104, но опустился до 103,50. Это падение доллара после периода укрепления позволило другим валютам наконец-то продвинуться вперед: евро, фунт стерлингов и австралийский доллар значительно выросли по отношению к доллару.
Что касается австралийского доллара, то сегодня он несколько сдал позиции, поскольку индекс потребительских цен в Австралии составил 4,9%, что ниже ожидаемых 5,2% и предыдущего показателя в 5,4%. Хотя Резервному банку Австралии будет приятно видеть, что инфляция движется в правильном направлении, она все еще значительно превышает целевой диапазон в 2-3%, и поэтому дальнейшее ужесточение монетарной политики со стороны австралийского центрального банка все еще не исключается.
В других местах нефть была еще одним активом, который вырос благодаря откату доллара США. Контракт на нефть марки WTI поднялся выше уровня $80 и в последний раз торговался на уровне $81,30 во время азиатской сессии. Рисковые активы (включая нефть) были воодушевлены сигналами из Китая о том, что вскоре мы можем увидеть дальнейшее снижение ключевых кредитных ставок, чтобы попытаться поддержать экономическую активность. Инвесторы по-прежнему внимательно следят за ситуацией в Китае как с точки зрения попыток стимулирования экономики, так и последних макропоказателей. В четверг должны выйти данные по индексу PMI в Китае (производственный и непроизводственный), и рынки будут обращать пристальное внимание на то, по какую сторону от ключевого уровня "50" окажутся цифры (показания выше 50 означают рост, ниже 50 - сокращение).
В целом, этот день на фондовых рынках был похож на день риска. Однако, учитывая, что на этой неделе еще предстоит представить ряд важнейших данных из Китая и США, мы можем увидеть дальнейшее изменение настроений до конца недели.
В три простых шага!
.svg){kind=small}
Заполните основную информацию
Загрузите необходимые документы
.svg){kind=small}
Откройте свой счет в MT4/MT5
.svg){kind=small}
