День на азиатских фондовых рынках (среда) был неблагоприятным: основные биржи последовали за негативной тенденцией Уолл-стрит. На этой неделе рисковые активы получили проверку реальностью. Последняя порция китайских данных подтвердила, что у PBOC впереди много работы, если они хотят выправить положение (так сказать) второй по величине экономики мира, в то время как повышенная доходность американских облигаций служит напоминанием о том, что процентные ставки, вероятно, не будут двигаться на юг в ближайшее время.
Во вторник китайские власти, похоже, упредили свалку плохих данных, снизив процентные ставки, и поначалу это помогло нейтрализовать первоначальную реакцию на четверную дозу разочарований (промышленное производство, розничные продажи, инвестиции в основные фонды и безработица - все они не достигли цели). Однако инкрементальный подход к решению экономических проблем, который, казалось бы, выбрал Народный банк Китая (PBOC), не соответствует "все или ничего" подходу, который инвесторы привыкли видеть от центральных банков в других частях мира. Этот разрыв между ожиданиями стимула и реальностью является причиной того, что иностранные инвесторы в целом остаются недооцененными в отношении Китая, и почему активы с риском сталкиваются с возобновленными препятствиями.
На макроэкономическом фронте США лучшие, чем ожидалось, данные по розничным продажам (0,7% против 0,4% ожидаемых против 0,3% предыдущих) были скомпенсированы неутешительным показателем индекса деловой активности в производственном секторе Empire State (-19 против -0,9 ожидаемых против 1,1 предыдущих). Доходность американских облигаций была неоднозначной, но в основном сохранила свои позиции, в то время как DXY сначала замедлился, а евро и стерлинг выросли. Однако сегодня DXY снова растет на фоне неприятия риска, а доллар США получает большую часть потоков покупок в "тихой гавани". Между тем, курс австралийского доллара продолжает снижаться: валюта опустилась ниже отметки 0,6450. Австралийский доллар все еще ощущает последствия слабых китайских данных.
В других местах цена на золото выглядит неустойчивой в результате продолжающегося спроса на доллар США. Золото испытывает давление в районе уровня $1900, а трейдеры ищут доходность в других местах. Пока что золото пережило одно кратковременное падение ниже уровня $1900 (как это было в конце июня), когда на этот ключевой технический и психологический уровень пришли покупатели. Однако если сильный спрос на доллар США сохранится и $1900, наконец, уступит, это может спровоцировать более значительный прорыв вниз.
В течение последних нескольких недель нефть демонстрировала большую устойчивость, несмотря на длинный ряд разочаровывающих китайских показателей. Однако сочетание дальнейшей макроэкономической слабости Китая, продолжающегося укрепления доллара США и замедления темпов роста индикаторов привело к тому, что цена на нефть начала сдавать позиции. Контракт на WTI пока держится на уровне 80 долларов США, но как долго это удастся сохранить, будет зависеть от продолжительности последнего приступа неприятия риска на рынке.
Теперь внимание переключается на предстоящую публикацию протокола заседания FOMC. Если формулировка протокола намекнет на то, что FOMC необходимо дольше поддерживать процентные ставки на повышенных уровнях, это может еще больше испортить настроение на финансовых рынках. С другой стороны, если появятся доказательства того, что более "голубиные" члены совета директоров сейчас приводят более веские аргументы, учитывая тенденцию к дезинфляции, это может стать причиной потенциального отката доллара США.
В три простых шага!
.svg){kind=small}
Заполните основную информацию
Загрузите необходимые документы
.svg){kind=small}
Откройте свой счет в MT4/MT5
.svg){kind=small}
