Индекс волатильности указывает на то, что опасения по поводу рецессии отходят на второй план... пока что

Несмотря на всю неопределенность, есть и некоторые положительные признаки. Доходы корпораций до сих пор рисовали радужную картину. Это дает трейдерам некоторую уверенность в том, что экономика сможет пережить любые потенциальные рецессионные бури на горизонте. А показатель ВВП Китая в 4,5% приближается к целевому уровню в 5%. Если внутренний спрос еще немного поднимется, то во второй половине года мы сможем увидеть показатели ВВП на уровне 5% и выше.

Но как насчет надвигающейся рецессии? FOMC предупредил, что она может наступить уже в этом году. Но, судя по недавним показателям VIX (индекс волатильности CBOE), финансовые рынки, похоже, больше сосредоточены на том, что сокращение экономики может означать для снижения процентных ставок, а не на более широких экономических последствиях рецессии как таковой. Так что на данный момент опасения по поводу рецессии, похоже, отходят на второй план.

В разгар всего этого мы наблюдаем некоторые интересные события. Доллар США падает, а доходность казначейских облигаций снижается, что позволяет цене на золото снова подняться к отметке US$2k. Между тем, цена на нефть WTI держится за отметку 80 долларов США за баррель, а китайские данные не достаточно убедительны, чтобы спровоцировать прорыв выше текущих уровней сопротивления.

Не будем забывать и о евро, стерлингах и австралийских долларах, которые отвоевывают часть позиций по отношению к доллару США. ФРС говорит о повышении ставки в мае, но перспективы после мая далеко не однозначны. Это сдерживает потенциальный рост доллара. Однако опубликованные на этой неделе протоколы заседания РБА продемонстрировали готовность центрального банка продолжать повышать ставки. Это оказывает поддержку австралийскому доллару с точки зрения ожиданий доходности.

Позднее на этой неделе будет опубликовано множество ключевых данных как по Великобритании, так и по Еврозоне. Трейдеры будут использовать их для оценки перспектив процентных ставок как для Банка Англии, так и для ЕЦБ, соответственно. Но пока что, похоже, сезон корпоративных доходов будет главным фактором, определяющим настроения на рынке. Трейдеры будут прочесывать результаты в поисках каких-либо скрытых слабых мест, связанных с банковским кризисом, разразившимся в марте. Пристегните ремни, друзья мои, это будет интересная поездка!